Фондовый рынок снова теряет позиции Татьяна Фертикова, для «Главреда» Украинский фондовый рынок под влиянием мировых факторов и внутренней нестабильности опускается все ниже. При этом аналитики не видят существенных причин, которые смогли быть позволить вернуть утраченные позиции.

Если судить по динамике индекса акций ПФТС, то прошедшая неделя стала очередной неудачей в истории биржевых торгов. Значение индекса снизилось в среднем на 2,32%. Понедельник стал самым успешным днем периода: индекс достиг отметки 1113,68. Со вторника индекс начал падать, теряя ежедневно от 4 до 16 пунктов. Итоговое значение пятницы – 1062,12.

Повышение индекса акций в понедельник состоялось при минимальном за период объеме торгов около 34 млн грн. Коэффициент корреляции между динамикой данных показателей очень низкий и со знаком «минус», что означает слабую обратно пропорциональную зависимость. Максимум объема торгов – 98 млн, в среднем за неделю данный показатель снизился на 50%.

Значение индекса «ПФТС-Cbonds» в течение периода оставалось в диапазоне 104,63 – 104,7 пунктов, причем более высокие значения были показаны в последние два дня. В среднем индекс упал менее чем на 0,1%. Индекс «ПФТС-Cbonds/TR» в среднем повысился на 0,26 пунктов благодаря ежедневному росту в течение всей недели. Также увеличился объем торгов корпоративными облигациями. Интервал его значений – 26,8 – 136,2 млн грн, а рост среднего за неделю составил 124,9%.

С инвестсертификатами состоялась одна сделка на сумму 25286,4 грн. Гособлигации были представлены в объемах от 8 до 75 млн грн. Данный финансовый инструмент в последнее время часто присутствует на рынке и в достаточно больших объемах. Среднее значение суммарного объема торгов снизилось за неделю на 24%, вследствие падения объемов торгов акциями и отсутствия муниципальных облигаций.

Как заявляет в своих прогнозах на февраль гендиректор КУА «Инэко-Инвест» Олег Морква, «на развитие украинского биржевого рынка будут влиять по-прежнему два основных фактора – стабильность ситуации на мировых рынках капитала, и утверждение парламентом страны правительственной программы».

Мировой фондовый рынок – это первый по значимости фактор, стимулирующий падение ПФТС. Рынок акций США снизился в понедельник на новостях о понижении рейтинга банков и компаний, выпускающих кредитных карты, уменьшении прибыли компаний в связи с рецессией в потребительском секторе. Аналогично, снижением ведущих индексов закрывались фондовые торги в США в последующие два дня. Причины - обвал индекса деловой активности в сфере услуг, снижение цен на нефть, плохие корпоративные новости. В четверг ситуация улучшилась, поскольку низкие котировки стали привлекательными для инвесторов. Европейские фондовые площадки закрылись понижением во вторник на фоне данных из США. В среду ситуация изменилась благодаря слухам о слиянии крупных субъектов финансового рынка. Азиатские рынки преимущественно падали в первой половине недели, в том числе вследствие негативного влияния на финансовые результаты экспортеров укрепления иены. Лишь к концу недели азиатские индексы откорректировались. Некоторые эксперты утверждают, что от существенного падения в четверг под давлением мирового рынка индекс акций ПФТС удержали лишь технические неполадки в системе торгов.

Политическая ситуация в стране также не способствует хорошему настроению инвесторов. Депутаты Верховной Рады выясняют отношения, Кабмин отбивается от обвинений в содействии инфляции, о росте которой в январе заявил на прошедшей неделе Госкомстат (2,9%). Нельзя сказать, что в привыкшей к политическим конфликтам Украине стратегия поведения инвесторов непосредственно зависит от действий политиков, однако явные позитивные или негативные (как в текущем периоде) сигналы влияние оказывают.

Таким образом, причин для динамичного роста украинского фондового рынка пока нет. Единственно, низкие цены, полученные в результате четырехдневного падения, могут привлечь инвесторов, что способствует незначительной стабилизации рынка. На текущей неделе в США предусмотрен выход статистики по розничным продажам, торговому балансу, запланированы выступления глав ФРС и ЕЦБ Бернанке и Трише, так что рынок получит достаточно сигналов о состоянии мировой экономики, чтобы закрепить или переломить текущую тенденцию.

Среди наиболее значительных корпоративных событий украинского фондового рынка аналитик «Родовид Банка» Владислав Куценко отмечает следующие. В понедельник Генпрокуратура предъявила иск о возвращении в госсобственность пакета акций «Запорожского алюминиевого комбината» по причине невыполнения покупателями обязательств по рефинансированию долгосрочных долгов предприятия. В результате котировки его акции снизились за неделю на 21,57%. Обещание россиян приостановить сотрудничество с «Мотор Сич» (по причине собственного производства вертолетных двигателей) привело к падению котировок его акций на 10,06%. Несмотря на заявление президента «Мотор Сичи» Вячеслава Богуслаева, что на разворачивание серийного производства потребуется около пяти лет, рынок негативно оценил подобную угрозу.

Следует отметить, что вступление Украины в ВТО оказалось незамеченным фондовым рынком, так как во вторник индекс ПФТС потерял 1,5% на фоне новой волны распродажи акций. Более того, как отмечает аналитик «Альфа Капитал» Денис Шаврук, технические проблемы или предчувствие значительного падения рынка привело к отключению торговых терминалов у первой половине торговой сессии в четверг. «Остается вопросом, насколько «неумышленным» было такое отключение, так как таким образом ПФТС уже не первый раз спасают от значительных потерь», - подчеркивает эксперт.

Благодаря прогнозам роста цен на железную руду повысился курс ценных бумаг Полтавского ГОКа. Другим лидером повышения цен стали акции «Укртелекома», так как правительство утвердило план размещения контрольного пакета данной компании.

Суммарная капитализация рынка в последний день торгов составила 507 937 млн грн. Лидеры по капитализации – «АрселорМиттал Кривой Рог», Северный ГОК, «Азовсталь», ММК им. Ильича, «Райффайзен Банк Аваль».

«Тем не менее, темпы удешевления акций многих эмитентов заметно замедлились, что может свидетельствовать о достижении рынка временного предела и позволяет ожидать умеренного возобновления в четверг. Улучшение производительности в США и рост прибылей индустрии развлечений обещают поддержку индекса ПФТС извне. Внутренние факторы остаются преимущественно негативными, поскольку усиление политического кризиса и ускорение инфляции в январе могут сигнализировать об ухудшении ситуации внутри страны», - считает Денис Шаврук.

Как отмечают аналитики компании X-Trade Brokers, в ближайшее время, вероятно, продолжится плавное последовательное снижение, подкрепляемое кроме возможного назревающего мирового кризиса, негативным влиянием политической ситуации на нестабильную экономику Украины, до ключевого уровня 1000.